לוזון רונסון – שווי שוק 2.5 מיליארד. הונפקה בדצמבר 2024. עוסקת בייזום,פיתוח,הקמה,שיווק ומכירה של נדל"ן למגורים. על פי התיאור פועלת בישראל ובפולין אך בפועל פועלת כמעט ב-100% בפולין.
מגזרי פעילות
נדל״ן יזמי בפולין – פעילות באמצעות Ronson Development SE, יזמית מגורים גדולה הפעילה בעיקר בוורשה, פוזנן, ורוצלאב ושצ׳צ׳ין. המגזר מתמקד בבנייה ומכירה של דירות למגורים לשוק הקמעונאי והמוסדי.
נדל״ן יזמי בישראל – מרוכז בחברת הנכסים ובחברות פרויקטליות, עם דגש על פרויקטי התחדשות עירונית ומגרשים גדולים במרכז הארץ. המגזר כמעט לא תרם להכנסות בפועל אבל הוא כבר מהווה חלק משמעותי מהמאזן – קרקעות וזכויות בפרויקטים בהיקפים של מאות מיליוני שקלים, כנראה עשרות אחוזים מסך המלאי והקרקעות.
אירועים בולטים :
ינואר 2025 – רכישת 90% מהזכויות בפרויקט פינוי-בינוי בבת ים: דרך חברת הבת שלה רונסון נכסים, רכשה זכויות בפרויקט בשכונת רמת הנשיא בבת ים – לפרויקט של כ-1,474 יח"ד חדשות במקום 369 קיימות.
מרץ 2025 – דיווחי שוק על כך שלוזון רונסון זכתה בנוסף במגרש נוסף בשדה דב, בשיתוף עם שמעון אמיר, למתחם של עוד עשרות יחידות דיור בקו ראשון לים. כך רמת הריכוזיות בשדה דב עולה,
יוני 2025 – חתימת הסכם מימון של כ-700 מיליון ש״ח עבור פרויקט בשדה דב: החברה הודיעה בפני הבורסה על הסכם עם שני בנקים מרכזיים למימון פרויקט מגורים ותעסוקה במתחם המרכזי של שדה דב.
ינואר 2026 – רכישת חלקו של השותף בשדה דב צפון באמצעות חב' הבת
מרץ 2026 – דוח שנתי 2025. הון עצמי 960 מ'. רווח תפעולי 87 מ'.
סיכום והערכת השקעה
העסק כאן לא פשוט: זו חברת יזמות מגורים דו־מדינתית, עם צד פולני שמייצר רווח ושוטף תיקי פרויקטים “קלאסי” של יזם מגורים גדול, וצד ישראלי שמרוכז בכמה מהפרויקטים היותר ממונפים ועתירי ציפיות בשוק – נווה סביון, נחלת יהודה, ובעיקר שדה דב ושיתופי פעולה כמו BMBY עם אמריקה ישראל.
מבחינת סיכון – המינוף משמעותי: החוב הפיננסי (הלוואות, אג״ח וליווי בנקאי) יושב מול מלאי קרקעות ודירות למכירה בהיקף גדול, וככל שהפרויקטים בישראל יתקדמו, המשקל שלהם במאזן יגדל. בשלב זה התמחור נראה לי לא נמוך ביחס להון, לרווח או לצמיחה. לא עוברת.
