פרופדו – שווי שוק 160 מ'. בעבר פרופדו עסקה בפיתוח תוכנה בתחום הנדל"ן, תחום פעילות שהיה הפסדי. במרץ 2024 פרופדו רכשה את הפעילות של 'דוראל התחדשות' ומאז מתמקדת בהרחבת פעילות ההתחדשות באמצעות רכישת חברות התחדשות קטנות – אסטרטגיה שונה משאר החברות בתחום.
רכישות והשקעות עיקריות בשנים האחרונות
אפריל 2024 – יחד עם קרסו נדל״ן, רכישת 49% מקבוצת יושפה לפי שווי חברה של כ-74 מ׳ ש״ח. העסקה בוצעה באמצעות תאגיד משותף חצי-חצי, כך שחלקה האפקטיבי של פרופדו ביושפה עומד על כ-24.5% בשלב הראשון, עם אופציות להגדלה בעתיד. דצמבר 2024 – חתימה על רכישת 49% מ-GLM ישראל יזמות נדל״ן עם אופציה לעלות עד 100%. היקף העסקה עד 11.5 מ׳ ש״ח בתוספת אופציית רכישה מלאה. מאי 2025 – השקעה ורכישת מניות בקבוצת רום אחזקות. הושקעו עד 16 מ׳ ש״ח עבור 49% עם אופציה להגדלה. הוקמה גם חברה משותפת חדשה שתחזיק 60% פרופדו ו-40% רום לצורך ייזום נוסף ושירותי ניהול. ספטמבר 2025 – הסכם לרכישת 49% ממידר התחדשות עירונית. פרופדו התחייבה להעמיד הלוואות בהיקף 15.5 מ׳ ש״ח, עם זכות להגדיל אחזקה עד 100%. צבר הפרויקטים של מידר נאמד בכ-4,400 יח״ד. פברואר 2026 – מזכר הבנות להשקעה בעוז נדל"ן חברת התחדשות קטנה עם זרוע ביצוע שתוכל לשמש גם את שאר הבנות בפרופדו, 49% יוקצו לפרופדו בתמורה להעמדת הלוואת בהיקף 11 מ' ש"ח. פברואר 2026 – פקעה אופציה 4 של החברה וזכתה ל-62% מימוש כך שהתמורה לחברה הסתכמה ב-25 מ' ש"ח. מרץ 2026 – דוחות שנתיים 2025:
סיכום וניתוח
הצבר הכולל של פרופדו בהנחת מימוש אופציות הוא באמת עצום. הקושי שלי עם פרופדו הוא שהרוב המוחלט של הצבר שלה עדיין בשלבים מוקדמים מאוד:
בהתאם לצמיחה הגבוה בצבר ולא מספיק פרויקטים בביצוע שיגררו הכרה ברווחים פרופדו הפסידה ב-2025 היקפים מהותיים ועם הפנים ל-2026 נראה שההפסד ימשך ויסתכם בערך ב-30-40 מ' ש"ח.
כן ניתן לראות כי החברה החלה בשיווק של מספר פרויקטים לאחרונה וכנראה שכבר ב-2026 נראה מהם הכרה ברווח גולמי שתועיל לתוצאות החברה:
להערכתי פרופדו יכולה להיות אפשרות מעולה במקרה וחוזרים לעליות מחירים בשוק הנדל"ן למגורים כי יש לה אופציה לעלות להחזקה גבוה יותר בחברות הבנות בהנחה מסוימת, בסך הכל אני אוהב את האסטרטגיה של החברה ואת ההנהלה שלה. למעקב.
פרופדו – שווי שוק 120 מ'. בעבר פרופדו עסקה בפיתוח תוכנה בתחום הנדל"ן, תחום פעילות שהיה הפסדי.
במרץ 2024 פרופדו רכשה את הפעילות של 'דוראל התחדשות' ומאז מתמקדת בהרחבת פעילות ההתחדשות באמצעות רכישת חברות התחדשות קטנות – אסטרטגיה שונה משאר החברות, שיש לה יתרונות וחסרונות.
עד לאחרונה הפריע לי שעסק התוכנה נותר בדוחות ועדיין הסב הפסדים לחברה אך אני מבין שהכוונה היא לפעול לסגירת פעילות התוכנה ולהתמקד בהתחדשות עירונית בלבד, שזה מצוין.
בסך הכל אני אוהב את האסטרטגיה של החברה ורוצה לראות אותה מגדילה את הצבר עם עוד כמה רכישות. למעקב.
קטגוריה ב-2024: ביומד ומדעי החיים
פרופדו – שווי שוק 104 מ'. עוסקת בפיתוח שירותי תוכנה תומכי החלטה בשוק הנדל"ן. רכשה באוקטובר 2023 את דוראל יזמות.
הכנסות נמוכות, הפסדית מאוד. מסוכן מדיי. לא עוברת.
קטגוריה ב-2023: שאר המניות
פרופדו – שווי שוק 88 מ'. עוסקת בפיתוח שירותי תוכנה תומכי החלטה בשוק הנדל"ן. 10 מ' ש"ח במזומן. הכנסות נמוכות מאוד והפסד של 10 מ' בשנת 2022:
