אלוט

אלוט – שווי שוק 1.05 מיליארד ש"ח. דואלית. מספקת פתרונות בינת רשת ואבטחת מידע לספקיות תקשורת וארגונים: DPI/ניהול תעבורה, אנליטיקת רשת, ושירותי אבטחה כשירות (SECaaS) למנויי מובייל, פיקסד ו-SMB. החברה נסחרת כפול בנאסד״ק ובת״א.

מגזרי פעילות עיקריים

מגזר 1 – פתרונות נראות רשת וניהול תעבורה
הפעילות הוותיקה שלה היא ניהול התנועה ברשת. חברת סלולר צריכה לדעת כמה מהתעבורה זה וידאו, כמה צ’אטים, כמה גיימינג, איפה יש עומסים ומי “תוקע” את הרשת. אלוט נותנת לה תוכנה וציוד שיושבים באמצע הרשת, מסתכלים על כל החבילות שעוברות, ומאפשרים לה להאט תעבורה מסוימת, לתת עדיפות לדברים חשובים כמו שיחות וידאו, ולזהות תקלות ועומסים בזמן אמת. פחות מעניין אותה איזה אתר בדיוק פתחת, יותר מעניין אותה איזה סוג תנועה זה והאם זה פוגע בחוויית הגלישה של אחרים.

 זה עדיין המגזר העיקרי ומייצר בערך 80 אחוז מההכנסות בשנים האחרונות, אם כי ההכנסות בו מדשדשות עם תלות בפרויקטים גדולים ומחזורי השקעות של המפעילים. 
מגזר 2 – שירותי אבטחה כשירות SECaaS
שירותי אבטחה מנוהלים ללקוחות קצה דרך המפעילים, בעיקר NetworkSecure ו DNS Secure, במודל מנויים ו ARR. 
מגזר 3 – שירותים מקצועיים ותמיכה
הטמעות, שירותי אינטגרציה, תמיכה ותחזוקה רב שנתית. זה מגזר קטן יחסית בהיקף הדולרי, נתח חד ספרתי גבוה מההכנסות הכוללות, אבל עם יציבות גבוהה יותר והחזר הכנסות חוזר דרך חוזי תמיכה ו Support & Maintenance ARR, שמשמשים בסיס cash flow סביר לצד ה SECaaS.

אירועים משמעותיים

אפריל 2025 – Play פולין חתמה באפריל על הסכם להרחבת שירותי הסייבר של אלוט לקווי ביתי (DNS Secure); ההודעה פורסמה ביולי. 
יוני 2025 – החברה מודיעה על כוונה לבצע הנפקת מניות לציבור בארה"ב לצורך פירעון השטר להמרה של Lynrock
יולי 2025 – עסקה עם מפעיל Tier-1 ב-EMEA בשווי “עשרות מיליוני דולרים” לפתרון משולב מודיעין-רשת ואבטחה; הגדולה בחמש שנים. 
אוגוסט 2025 – MAS MOVIL פנמה בחרה ב-NetworkSecure של אלוט להגנת סייבר למובייל ולקווי; אימוץ ראשון של פתרון “נטיב-רשת” במדינה. 
אוגוסט 2025 – דוח רבעון 2/2025: הכנסות 24.1 מ׳$, ARR ב-SECaaS 25.2 מ׳$ (+73% YoY), ללא חוב לאחר ההנפקה; עדכון כלפי מעלה של תחזית השנה.
פברואר 2026 – דוחות שנתיים 2025, תוצאות יפות ברבעון הרביעי עם רווח נקי בגובה 2.9 מ' דולר, צופה הכנסות של עד 117 מיליון דולר ב-2026 כך שנראה שרבעון רביעי הוא אינו מייצג כקצב קדימה והיה קצת חריג לטובה.

סיכום וניתוח

כדי להצדיק הכפלה נוספת בשווי בשנתיים שלוש הקרובות, אלוט תצטרך להראות שילוב של צמיחה דו ספרתית עקבית בהכנסות, עלייה נוספת במשקל SECaaS לרמות של 25-30 אחוז ויותר, וריווחיות הרבה יותר גבוהה. 

בהחלט סיפור מסקרן אך גם קשה לניתוח. כנראה שהמעבר לרווחיות כאן כדי להישאר ובכל זאת על שנת 2026 נראה כי יש כאן מכפיל רווח סביבות 40 . בינתיים – לא עוברת. 

אלוט – שווי שוק 800 מ ’. דואלית. עוסקת באספקת פתרונות לספקי תקשורת בפס-רחב. 

עלייה של 2% בהכנסה בשנת 2025, עם עלייה של 49% בהכנסות Security as a Service שמהווים כבר כ-20% מההכנסות. 

עברה לרווח קל מאוד ברבעון 4 אך עדיין יקרה מאוד ביחס לתוצאות הפיננסיות, לא יודע להעריך את הצמיחה קדימה. לא עוברת.

אלוט – שווי שוק 300 מ ’. דואלית. עוסקת באספקת פתרונות לספקי תקשורת בפס-רחב. 

עליה בהכנסות הובילה לצמצום ההפסד אך עדיין רחוקה יחסית מאיזון תפעולי. לא עוברת.