יעקובי קבוצה

יעקובי קבוצה / קבוצת יעקובי-  שווי שוק 150 מ’. חברה עוסקת בהקמה וביצוע פרויקטים,אחזקה ותפעול מערכות ומבנים ובהקמה ותפעול מתקן טיפול בפסולת. 

אירועים בולטים

קבוצת אחים יעקובי רכשה בשנת 2016, יחד עם חנניה אסייג, את קבוצת אורתם סהר, שהייתה אז בהליכי חדלות פירעון, תמורת 75 מיליון שקל. הרכישה נועדה לשמר את פעילות אורתם סהר ולהשיא תועלת לנושיה. עם זאת, נטען כי הרוכשים לא עמדו בהתחייבויותיהם ולא העבירו את מלוא הסכום המוסכם. בנוסף, נטען כי ניהלו את החברה במימון דק, מה שהוביל לקריסתה השנייה בשנת 2019. בעקבות זאת, באוקטובר 2024, נאמני אורתם סהר הגישו תביעה בסך 115 מ' נגד קבוצת אחים יעקובי, חנניה אסייג ואחרים, בטענה להפרת התחייבויות וכשלים ניהוליים.

ינואר 2025 – הארכת ההסכם בין עיריית ירושלים לגרין־נט לקליטה וטיפול בפסולת בחמש שנים נוספות (עד מרץ 2030), באותם תנאים מהותיים. לפי החברה, הצבר במגזר הסביבה הירוקה גדל בעקבות ההארכה בכ־910 מיליון ש"ח לכל תקופת ההארכה
פברואר 2025 – יעקובי התקשרה בהסכם לרכישת יתרת 50% המניות בחברת י.אנד.בי בתחום התשתיות בתמורה לכ־19 מיליון ש"ח, וכך הופכת הבעלות במלואה. צעד שמרחיב את השליטה בפרויקט/פעילות קיימת ומגדיל את החשיפה לתשתיות כבישים
מרץ 2025 – מזכר הבנות לא מחייב עם בלוג'ן (חברת הפסולת של קרן ג'נריישן) להקמת חברה חדשה שתאחד את פעילות הטיפול בפסולת של הצדדים. בפועל מדובר בצעד לקראת יצירת פלטפורמת פסולת גדולה יותר, שבה יעקובי היא שותפה תעשייתית מרכזית ולא רק קבלן מבצע
הבעיה היא ששאר הפעילויות של יעקובי הפסדיות וממונפות.

סיכום NAV:

200 הון עצמי חשבונאי 

35 מוניטין + נכסים בלתי מוחשיים.

165 הון מוחשי

120 חוב לקוחות שנמצא בהליכים משפטיים. ניקח הנחת גבייה של 50%, נישאר עם 60 מ'

 105 הון מנוטרל.

 + 160 רווח הון אחרי מס מהקמת זרוע הפסולת.

אקסלרייט חברת הבת של וימאזור, שרשומה לפי 10 מיליון בספרים, גייסה לפי שווי של 55 – 50 מיליון.

רווח הון גלום באם יצא להנפקה/ מכירה של 40 מיליון

נכסי מקרקעין שרשומים בשווי רכישה, ששווים לדעתי 20 -30 לפחות יותר מספרים.

105+ 160+ 40+ 25 = 320

שווי בכ-320 מ', ו380 מ' בהנחת גבייה מלאה של יתרת הלקוחות.

הון עצמי 200 מ'. ככל וג'נריישן אכן תרכוש את בלוג'ן סביב 200 מ' יעקובי תרשום רווח נאה, אך תישאר עם פעילות הפסדיות בלבד. צריך לראות כיצד דברים יתקדמו. למעקב.

יעקובי קבוצה –  שווי שוק 81 מ'. חברה עוסקת בהקמה וביצוע פרויקטים,אחזקה ותפעול מערכות ומבנים ובהקמה ותפעול מתקן טיפול בפסולת. חוב נטו 90 מ' ש"ח.

עברה להפסד ב-2023. הצבר אף נמוך יותר משנה שעברה. לא עוברת.

 יעקובי קבוצה –  שווי שוק 98 מ'. חברה עוסקת בהקמה וביצוע פרויקטים,אחזקה ותפעול מערכות ומבנים ובהקמה ותפעול מתקן טיפול בפסולת. עברה ב2022 לראשונה לרווח אחרי שהייתה הפסדית, אך אם ננטרל רווח הון של 26.7 מיליון שקל ממכירת 50% מחברת בת אז יעקובי הפסידה גם השנה מפעילות שוטפת.

הצבר גדל ביחס לשנה שעברה, אבל לא בצורה מספיק משמעותית כדי להשפיע בצורה משמעותית

החברה פועלת בתחומים עם רווחיות גולמית נמוכה מאוד ולמעט רווחים חד פעמיים מדי פעם על מכירת פעילויות ונכסים לא מצליחה להגיע לרווחיות תפעולית ואני לא רואה את המצב משתפר פה.
ההון העצמי של 221 מיליון ש"ח נותן הגנת דאונסייד נחמדה אבל זה ממש לא מספיק עבורנו. לא עוברת.