קליל

 קליל– שווי שוק 410 מ’. עוסקת בייצור פרופילים ומוצרי אלומיניום לענף הבנייה. החברה נוסדה בשנת 1950 ומאז הפכה למובילה בתחום האלומיניום בישראל.

ארועים בולטים

מרץ 2025 – דוח שנתי 2024: ההכנסות יורדות לכ־314 מ׳ ש״ח והרווח התפעולי ל־4 מ׳ ש״ח בלבד, כך שהרווח הנקי לשנה כולה כ־6.9 מ׳ ש״ח.
יוני 2025 – מניית קליל מזנקת בכ־46% מתחילת הלחימה מול איראן, על רקע ציפיות המשקיעים לגל עצום של החלפת חלונות שנפגעו מטילים. בעל השליטה צורי דבוש מצנן את ההתלהבות ומסביר שכל "בום" כזה הוא בערך חצי יום עבודה של המפעל, והביקוש האמיתי תלוי בהתאוששות הבנייה ולא בהחלפת חלונות.
ספטמבר 2025 – מתפרסם כי היטל ההיצף על אלומיניום מסין שנקבע על ידי הממונה צומצם משמעותית, והגבייה נדחית לנובמבר. ההחלטה מנסה לאזן בין הגנה על התעשייה המקומית (כולל קליל) לבין הימנעות מפגיעה קשה מדי בצרכנים וביבואנים
אוקטובר 2025 – רשות התחרות מגישה חוות דעת חריפה נגד הטלת היטל היצף מלא על פרופילי אלומיניום מסין, בטענה שהמהלך עלול לצמצם תחרות ולייקר את מחירי הבנייה.
נובמבר 2025 – דוח רבעון שלישי 2025: הכנסות רבעוניות מגיעות לשיא של כ־100.8 מ׳ ש״ח, אך הרווח הנקי עומד על כ־3.4 מ׳ ש״ח בלבד
דצמבר 2025 – שר האוצר יצטרך להחליט האם להטיל מס היצף על יבוא אלומיניום 
ינואר 2025 – החברה רכשה 51 אחוז מחברת גולן צח בע"מ, אשר עיקר פעילותה הוא יבוא ושיווק של פרופילי אלומיניום המשמשים בעיקרם לשוק הבנייה של רבי קומות והשיפוצים. הרכישה נעשתה תמורת כ- 45 מש"ח. חברת גולן צח  הרוויחה ב-2024 כ-14 מש"ח רווח נקי, אך חשוב לציין שבעל השליטה בקליל, צורי דבוש, ציין בראיון מספר ימים לאחר הרכישה שהרווח של כלל החברה לא בהכרח יגדל משמעותית בשלב הראשון כיוון שתכנית הנהלת החברה היא לעשות השקעות הון לא קטנות. 

מרץ 2026 – דוח שנתי 2025. 

סיכום וניתוח

קליל היא חברה המנוהלת בשמרנות מזה שנים רבות, אשר עשתה שינוי משמעותי מאז עלייתו של צורי דבוש לשליטה בחברה לפני כ-20 שנה. קליל הוא מותג המוכר כיום בכל בית וזאת חלק מהעבודה שנעשתה מאז.

לחברה יש תלות גדולה במחיר האלומיניום, שכן הוא מהווה אחוז גבוה מעלות המכר. מחיר האלומיניום גבוה בשנים האחרונות וזה מקשה מאוד על החברה. אפשר לראות שלמרות התאוששות תחום גמר הבנייה בישראל, אשר הוביל לעלייה במכירות קליל ב-2025 ביחס ל-2024, אחוז הרווח הגולמי ירד עקב עלות חומר הגלם הגבוהה ולכן העלייה במכירות מתקשה להיות מתורגמת לעלייה גם בשורה התחתונה של הרווח התפעולי.כדאי לעקוב אחרי החברה. אם תהיה ירידה בעלות חומר הגלם של האלומיניום אשר תתווסף לשיפור בתחום גמר הבנייה בישראל, וכן התופספ מרכישת גולן צח, ייתכן שהשורה התחתונה של הרווחים בחברה תוכל להשתפר בצורה מאוד משמעותית. למעקב 

עד שנת 2021 הייתה החברה בקצב שנתי של 50 מ' רווח נקי, המותג של קליל לא נהיה חלש יותר בתקופה אלא היבוא מסין במחירים זולים יותר גרם למוצרי החברה להיות פחות אטרקטיבים.בסוף 2025 נכנס לתוקף היטל היצף על אלומיניום המיובא מסין מה שיצמצם את הפער, זה עשוי לשפר מהותית את תוצאות החברה, אך לא ברור כרגע אם הוא יישאר או יבוטל, שכן יש חילוקי דעות בעניין בין שר האוצר לשר הכלכלה.

מזומן נטו גבוה בהיקף של כ-80 מ', אם הייתה בקצבי הרווח של לפני כמה שנים כנראה הייתה מעניינת בשווי כזה אבל בקצבי הרווח הנוכחיים מדובר בתמחור לא זול בכלל, אם בעקבות ההיטל היצף תתקרב לקצבי הרווח של 2021 זה עשוי להיות מעניין. כרגע – לא עוברת.

קליל– שווי שוק 450 מ’. עוסקת בייצור פרופילים ומוצרי אלומיניום לענף הבנייה. החברה נוסדה בשנת 1950 ומאז הפכה למובילה בתחום האלומיניום בישראל.

המשך ירידה בתוצאות על רקע ירידה בהיקפי המכירה, לא זולה ביחס לתוצאות כרגע. לא עוברת.

קריאטיב מדיה -שווי שוק 2 מ'. קרן השקעות במקרקעין (REIT) זרה המשקיעה בנדל"ן מניב למשרדים בארה"ב.

הפסדית, מחזורי מסחר נמוכים. לא עוברת. 

קליל– שווי שוק 376 מ’. עוסקת בייצור פרופילים ומוצרי אלומיניום לענף הבנייה. המוצר של קליל הוא למעשה חלונות מעוצבים. קליל חברה שלא ממש צומחת בהכנסות שלה משנה לשנה היה גידול בהכנסות ככל הנראה בגלל עליה במחיר חומרי הגלם , וכך גם עליה בעלות המכר ושחיקה ברווח הגולמי והרווח התפעולי נשחק.

החברה נסחרת סביב מכפיל רווח 12 אבל אנחנו רואים ירידה עקבית במהלך השנה מרבעון לרבעון במכירות וברווח הנקי שברבעון 4 עמד כבר על 3.5 מיליון ש"ח, ירידה במחירי האלומיניום וסבירות גבוהה לירידה בהתחלות בניה בקצב גבוהה כנראה יגרמו לחברה להשאר ברווחיות נמוכה במיוחד ביחס ל2021 אז אני לא רואה פה משהו מענייו ואולי אפילו יקרה ביחס להדרדרות בתוצאות.. לא עוברת.